手把手教你用赢富（九）机构持仓
2008/07/30
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' ~" \* Y/ [3 ?& o% ?! H6 ywww.gszl.org机构持仓，顾名思义，是指市场中主流机构的持仓比例。历经了10余年的发展，中国资本市场逐渐成熟和壮大，市场参与者的结构也发生了巨大变化，基金等机构投资者对股市的影响，从原来的轻舟试水到现在的举足轻重，对市场的意义显然已非比寻常。
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早期的市场中，机构投资者寥寥无几，股市几乎都是游资的天下，人们甚至由此总结出了游资的操盘手法，即所谓的“吸、拉、派、落”。然而，随着资本市场的不断发展完善，尤其是到了本世纪初，在大力发展机构投资者政策的引导下，中国最早的十家基金公司问世，首次在中国证券行业树起了公募基金的大旗。也就是从这个时候起，市场的参与主体发生了本质的变化。游资主力不再是市场的主宰，强大的基金占据了股市的半壁江山。随着基金业的迅猛发展，越来越多的开放式基金挂牌，市场的中坚力量已非基金莫属。从当前市场的情况看，虽然游资仍是不可忽视的力量，但其已经丧失以往的主导地位，进入“边缘化生存”的状态。今天，一波象样的中级行情的启动，没有基金等机构投资者的参与，几乎是无法想象的。因而可以说，如果想在投资中争取主动，获知基金行为是其先决条件之一。
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然而，对于基金行为，我们能够知道些什么呢？
3 j) O5 g$ N' swww.gszl.org在上证所TopView（赢富）数据问世前，想知道基金的持仓状况，只能通过每季度的基金季报查询和比对。而基金季报一般要在季度后的15-30日才能披露完毕，因此有不少基金根据季报的披露规律和散户打时间差，即在每季度的初期建仓，可是在基金季报公布的时候，这种建仓已经过去两个多月了。尽管投资者从基金披露的信息中知道了其在该季度最后一个交易日的持仓状况，但这些信息却只是些明日黄花——基金很好地隐蔽了自己，公众知道时已经晚了。
6 r5 n- B% ~' a- A最好的股票论坛 让您成为下一个巴菲特!但有了上证所TopView（赢富）数据就不一样了。在上证所TopView（赢富）数据中，分类统计数据按账户的性质划分为三类，其中基金账户和券商的自营盘账户被划归为一类，统称券商基金持仓。根据分类数据的披露规则，每只股票券商自营盘和基金的持仓量在T+1日就能得到，也就是说，如果券商基金在某只股票上加仓或者减仓，天狼赢富的用户第二天就能看到。由此天狼50赢富将个股的券商基金持仓做成机构持仓指标，对应在个股的K线之下，这样一来，基金等主力们的动作就能让我们一览无余了。
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上图中，机构持仓指标由30%一路上升到45%，股价逆势温和上涨，说明券商基金逆势加仓。这是大盘下跌以来不太常见的现象。这个指标的市场涵义因而变得很清楚：券商基金看好该股，不惜冒着风险增仓。当然，主力增仓是我们喜欢看到的情况，因为它多多少少代表了一定的安全系数。而且，通过机构持仓，相当于基金券商把自己的好恶和动向同时告知了天狼赢富用户，这难道不是最具价值的信息么？
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将个股的机构持仓累加，则得到了大盘的机构持仓数据，所有券商自营盘和基金仓位可以看做一个“主力”，即大盘主力，大盘的机构持仓，对于分析大盘的中长期走势有着很好的参考价值：
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上图是去年7月底以来的上证指数和大盘机构持仓的对应，方便起见，我们将时间划分为三个区域。粉色区，大盘的机构持仓先于上证指数见顶，即机构的整体悲观预期是大盘见顶的重要原因之一。绿色区，上证指数一路下跌，大盘的机构持仓也随之下降，可以认为去年10月份以来大盘跌势不止，券商基金充当了出货的重要力量。这期间大盘的机构持仓由32%降至22%，即券商和基金总共卖出了占流通市值10%的筹码。紫色区，大盘机构持仓指标企稳，上证指数惯性下跌后筑底。这段时期，我们看到的情况是，券商基金没有明显的出货，但是也没有明显的增仓，也可据此判断：券商基金等主流投资者，对后市的看法还没有达成一致，他们显然在观望、等待、犹豫不决。这个时候，我们最理智的做法，当然也是不要轻举妄动。
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天狼50赢富的机构持仓，因为无论对个股还是对大盘的券商基金持仓状况，都能及时获知，所以借助这样的指标进行个股选择或大盘研判，都会轻松自如，高人一筹。现在，天狼50赢富特别为中小投资者推出了计时版，只需500元，就可以享受到价值29800元的超级软件。千万不要犹豫！机不可失，时不再来。赶快拨打热线电话010-62979888！有专属的客户顾问热情为您服务，同时免费咨询股票的性质和趋势，让您立刻成为自己的投资专家！下期继续发布《手把手教你用赢富》，更多精彩，敬请期待！
