【王利敏】周末论述（0818）
本文来自：股神之路论坛 作者：xielingwei 点击119次
谁来逆转趋势？ （本文作者为知名分析师）
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* ]9 s% t: z& {3 W8 i& E. _/ Hwww.gszl.org 本周股市在跌破前期底点2566点后，空方长驱直入，将战火燃向2300点-2400点一带。大盘从最高点跌到2566点，跌幅已高达58%，为何多方依然不堪一击，甚至出现低位"割肉比赛"？最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载1 J1 U3 b9 H3 v
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在目前A股市盈率已经低到18倍的情况下，再说泡沫还没有挤干净，显然说不通。在油价大跌，美股及周边市场不时出现大涨，国内CPI连续3个月回落，财政政策、货币政策开始出现微调的状况下，再拿内忧外患来说事，显然不能令人信服。虽然近来大小非疯狂减持和超级大盘股IPO造成的供求失衡让不少投资者信心极度低落，但要投资者将市值已经缩水一半的股票轻易割肉离场，恐怕也非易事。股神之路股票论坛; `& Q. m, ^. L
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为何近阶段频频出现低位割肉者呢？原因在于这些割肉者并不是因为已经看清大盘还有多大的下跌空间，而是因为每一次割完肉，总能以更低的价位买回来。另一方面，对于空仓者而言，尽管已经知道大盘下跌的空间有限，却依然持币在手，原因在于他们宁愿在大盘形成底部后加价追涨，也不愿意去盲目抄底，这是前几年大熊市留下的教训。
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- u6 P: h: x+ D/ y最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载 因为下跌趋势没有改变，所以只能抛空不能买；因为大盘没有止跌，所以还要跌，于是大盘便成了"**落体"--从6000点跌到3000点，从3000点跌到2566点，从2566点跌到2370点……最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载( f: b! f: w% ^" w
8 U4 i' h1 b6 ?最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载 由此便引出两个问题：趋势是怎么形成的，谁能逆转趋势？前一个问题的答案很简单，即趋势是一种不断持续的运行方向。998点到6124点走势虽然很曲折，但大的运行方向始终不变，这就是趋势。目前仍在不断创新低，表明下跌趋势在持续。回答后一个问题则比较复杂，逆转趋势一是靠政策，如1994年7月底325点开始到1052点的趋势逆转是靠集中出台多重利好。另一种是靠外力介入，如2005年998点到6124点的逆转既是股改政策的影响，也有神秘资金的介入。至于2001年从2245点到998点的大熊市主要还是因为国有股在二级市场上开始减持造成的，而本轮6124点开始的趋势逆转很大程度上与停止新基金发行有关。 股票论坛,巴菲特,最好的股票论坛,股票软件,股票行情,股票知识,股票入门; W- c) M% p. W) ~9 k8 N
2 e2 C0 }" _8 V: M1 m0 D+ p$ W股票论坛,巴菲特,最好的股票论坛,股票软件,股票行情,股票知识,股票入门 虽然，从A股市场的历史看，趋势的逆转不外乎政策干预或外力介入，但往往与市场当时的内在估值有关。如2001年2245点见顶时，A股市盈率已高达67.69倍，而去年10月上证指数6124点见顶时，A股的市盈率高达81.02倍，也就是说，大盘见顶总是与市场泡沫过大有关。与之相反，2005年6月沪市见底998点时，A股的总体市盈率为19.96倍。耐人寻味的是，本周一沪市以2470点收盘后，A股的加权平均市盈率为19.02倍，从估值看，目前A股市场已经具备了逆转趋势的内因。问题是，在目前人气极为散淡的情况下，由谁来逆转已经成为"**落体"的趋势。
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- u( d2 ]" Z+ F" U股神之路股票论坛 靠强有力的政策？"4·24"降低印花税曾经对大盘起了相当大的作用，但由于种种原因，那次救市没有成功。股票论坛,巴菲特,最好的股票论坛,股票软件,股票行情,股票知识,股票入门$ j* V: s4 \ i& e: T0 p3 D
9 n2 ?% O# {6 d/ e0 l最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载 靠平准基金或神秘资金入市？在目前基金份额极大的情况下，没有基金的积极响应，恐怕也很难成功。股神之路股票论坛) p5 ^% f# ^# T; K0 N
' W P [% ~# h最好的股票论坛,巴菲特,股票软件,股票知识,股票入门,股票行情,股票软件下载,大智慧下载 所以最好是靠市场的合力--内因、政策、场外资金和基金等场内机构的共同努力。令人欣慰的是，本周一则消息让投资者心动--近几个交易日基金和保险资金已经出现较大规模的做多行为，当然，这种做多行为是短线还是中线，值得关注。
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5 C; a% a* ^+ y8 l最好的股票论坛 让您成为下一个巴菲特! 其实，作为市场最大的主力，顺势而为是理所当然的，逆转趋势的责任自然应由基金来承担。对此我们拭目以待。
