手把手教你用赢富（四）筹码转移图
2008/07/11
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上证所TopView（赢富）数据现在已越来越深入人心了。但在该数据刚刚运行于世的时候，人们还觉得赢富带来的仅仅是真实的交易信息，至于它能在技术分析领域会引发多大效用，对投资产生多大帮助，恐怕还真不好说。可以说，是天狼发掘和放大了赢富的价值。
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在我们成为上证所TopView（赢富）数据运营商后，不仅挖掘出了赢富的无可替代的市场价值，同时还发现了一件非常有趣的事情。投资者都知道，天狼一直对市场进行着深入的研究，发明了很多为人熟知的技术指标，创造了“价值决定价格、资金推动大盘、主力主宰个股、热点凝聚人气、趋势整合信心”的“五位一体”投资思想。而让我们欣喜的是：我们在L1包括L2阶段，仅凭有限的信息，经过分析和计算得来的技术与方法，有很多竟在赢富数据中得到了印证。因而可以说，赢富数据对于我们，是如玉精琢，如虎添翼。
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原因很简单：上证所TopView（赢富）数据的丰富和详细，为我们提供了研究的绝佳“素材”。根据赢富数据，我们创立了一种全新的市场分析方法。从简单的层面理解，可以叫做结构分析。结构分析主要回答了两个问题：
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1、股票在不同类型投资者间的分布状况。
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2、股票在不同类型投资者之间的流动状况。
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上两期，我们着重介绍了分档统计和分类统计及其衍生的指标流变线，这是有关第一个问题的内涵和外延：即通过分类和分档统计，能够发现市场主力和券商基金当前的持仓状况以及他们的持仓变化趋势。而第二个问题，即股票在不同类型投资者之间的流动状况，对投资者同样至关重要，因而赢富数据通过筹码转移图解决了这个问题。
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上图是赢富数据的筹码转移图。该图展示了不同类型投资者持仓的比例变化。图中左上角的第一项数据是券商和基金，券基的右侧是分档统计的第一档至第四档，第二排自左至右是分档统计的第五档至第九档，图中给出各档持股金额的中间值。可以看到，第一档是持股市值2.82亿元的超级大户，第二档至第四档依次是2.12亿、8463万、2116万持股市值的账户区间。他们均是大户和超级大户。第五档是846万的普通大户，第六档是212万的中大户，第七档84.6万元是标准的中户，而第八档的16.9万元则是散户，第九档只有1.41万元，更是散户。
* V% V, ]9 s$ X, Gwww.gszl.org图中连续的红蓝方格叫阶梯线，它的含义是：各档投资者的持股总量每增加一个百分点，就向上绘一根红色的阶梯线，减少一个百分比点，则向下绘一根蓝色的阶梯线。阶梯线的绘制和时间无关，只和各档持仓量的变化有关。当某档的持仓量变化超过1%，软件就会绘出新的阶梯线。如果持仓量的变化长期在1%之内，则不会绘制新的阶梯线。这种设计的独特性在于：阶梯线相当于一个滤波器，可以有效的过滤掉持仓量微小的波动，更好地反映各档投资者持仓量变动的趋势。由于筹码转移图强调了趋势信息而弱化了时间信息，所以赢富数据特意设置了分析周期的功能键，让投资者通过改变分析周期，观察到不同时间区域筹码在不同类型投资者之间的转换情况。
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筹码转移图将券商基金持仓变动以及分档持仓变动放在一起，筹码的转移状况一目了然。上图是7月7日凌钢股份的筹码转移图，红色持续向上的阶梯线是进货图形，蓝色持续向下的阶梯线是出货图形。从图中可见，进货的是老大老三和基金，出货的是老七老八，我们从这个图形，发现了市场正在发生的事情：大户在买，散户在卖，或者说超级大户正从中小投资者手中收集筹码。在此可能会有人为中小投资者惋惜，为什么在机构收集筹码的时候，乖乖地卖出那些低价的股票？为什么要把发财的机会留给主力呢？事实上，对于没有天狼50赢富的投资者来说，这种情况非常常见。我们把筹码转移图的这个特征，归纳为“一二三连阳，七八连阴”，含意是券基或者老大老二老三等主力，至少有两档大户出现阶梯线上升，同时老七老八等散户区间，出现了阶梯线下降的状况，这是主力吸筹的显著特征之一。相反，如果出现“一二三连阴，七八连阳”，则是主力出货的特征。
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筹码转移图是天狼50赢富独创的“重磅武器”之一。它不仅信息丰富，而且简洁易懂。筹码转移图直观体现出了筹码在不同类型投资者间的流动状况，清晰反映了筹码是从散户流向主力，还是从主力流向散户。以往，对于横盘的股票，人们几乎没有太好的分析依据，而现在通过筹码转移图，甚至在横盘区，也能清楚知道主力做了什么。
